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05申购价值分析旭升转债7543

时间:2019-05-05 14:27来源:未知 作者:admin 点击:
旭升转债(113522)申购日期:2018年11月21日(本周四),申购代码:754305,对应正股:旭升股份(603305),转股价格:29.86。 今日可申购新股:无。今日可申购可转债:无。 火热中微助力驱赶寒

  旭升转债(113522)申购日期:2018年11月21日(本周四),申购代码:754305,对应正股:旭升股份(603305),转股价格:29.86。

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  发行信息:本次转债发行规模为4.20亿元,网下、网上申购及原股东配售日为2018年11月22日,网上申购代码为“754305”,缴款日为11月26日。公司原有股东按每股配售1.048元面值可转债的比例优先配售,配售代码为“753305”,实控人承诺配售比例不低于15%。网下发行申购上限为3.78亿元,网上发行申购上限为100万元,主承销商兴业证券原则上最大包销比例为30%,最大包销额为1.26亿元。

  基本条款:本次发行的可转债存续期为6年,票面利率为第一年为0.40%、第二年为0.60%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为1.80%、第六年为2.00%。转股价为29.86元/股,转股期限为2019年5月23日至2024年11月22日,可转债到期后的五个交易日内,公司将按票面面值115%的价格赎回全部未转股的可转债。本次可转债募集资金全部投资精密铸锻件项目。

  旭升转债(754305)申购价值分析(转债目前合理交易价格为102-104元)

  (1)旭升股份(603305)主营铝合金汽车零部件,公司为特斯拉核心供应商,近年来受益于特斯拉的快速发展,公司营业和净利增长较快。

  (2)公司近6成营收来自于特斯拉,这也导致公司股价明显受到特斯拉相关消息扰动,短期内贸易战相关消息工厂的动向都会对公司股价造成影响。

  (3)公司积极发展新客户,但未来一段时间仍很难改变对特斯拉的依赖,特斯拉的发展状况会对公司造成重要影响。

  (4)公司PE,PB均处于历史中值偏下区间,但公司为2017年上市新股,历史估值参考价值有限。公司绝对估值仍明显偏高,目前估值非常依赖高成长预期的支撑。1%规上工业增速居全国第二云南前三

  因正股股东配售情况不稳定,转债中签率很难预测,主要参考公司路演中大股东认购意向和同行业相近规模公司中签情况。

  本次转债发行4.2亿,从路演情况看,大股东可能不会全额认购。旭升转债有安排网下申购,会很大程度减少网上中签数量。近期市场转债申购人数有所上升,参照其他公司转债发行情况,预计单账户中签2-3签,单账户需要准备2000-3000元流动资金,多账户申购注意资金安排。

  旭升股份质地感觉较为一般,没有让人眼前一亮的感觉,但属于次新股,如果炒作可能获取大额收益,同时近期可转债发行较多,我认为山鹰,圆通都要优于旭升。

(责任编辑:admin)
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